拓展多元版圖-前進東南亞

 

身為亞洲的銀行,星展銀行對於亞洲市場擁有卓越的前瞻洞悉力。因此,星展集團今天將帶大家來看看近期台灣市場的動態。星展銀行集團研究部近日發布報告,分享關於台灣企業「拓展多元版圖-前進東南亞」,報告重點摘要如下,敬請參考:
 
 
重點摘要
§   過去五年內,台灣對於東協六國的直接投資成長翻倍,且還有很大的成長空間。
§   中國經濟成長趨緩,工資上漲,促使台灣企業重新考慮調整海外投資策略。
§   東協市場的吸引力來自於強勁的成長動能、低廉的勞工,以及持續進行中的改革與經濟整合。
§   政府提出的新南向政策,對於台灣企業推進東南亞地區的海外投資有鼓勵作用。
§   新加坡與越南是目前台灣企業較偏愛的兩個市場。此外,就長期而言,印尼與菲律賓對於台灣企業也很具吸引力。
 
來自中國的影響因素
§   中國經濟成長趨緩:除了短期的週期性阻力外;就長期而言,人口老化與生產力下降,對中國經濟成長也帶來顯著壓力。自2012年後,中國GDP成長率已下滑至7%左右,預計今年與明年進一步下滑至6.5%左右;與越南及菲律賓上揚的走勢呈現交叉。從經濟成長與投資報酬的角度而言,中國對外來投資的吸引力降低,而東南亞則相對增加。
§   中國經濟轉型:中國政府積極推動經濟轉型,傳統製造業比重下降,取而代之的是,服務業可望成為中國經濟增長新引擎。從2010年到2015年間,製造業佔中國大陸GDP比重從40%下降至34%,同期間,服務業佔GDP比重則從44%上升至50%。因此,台灣企業也必須因應產業結構的改變,重整投資策略,將資本密集的製造業投資重心移轉至其他地區。
§   中國工資上漲:勞動力短缺,加上經濟仍處於擴張期,導致中國工資持續上漲。目前人均年收入約是美金8千元,是越南、菲律賓與印尼的2至4倍。即使在非一線的中國省份,如四川或河南,人均年收入也上漲至美金6千元,高於多數東南亞國家。
 
來自東南亞的影響因素
§   東南亞投資環境改善:在過去,落後的基礎建設、法規與法令環境,以及政治不確定性,都是導致外來投資者對東南亞市場卻步的原因。但近年來,上述問題正逐步獲得改善。以印尼為例,由於在創業、稅務與授信等相關法規的改革,推動印尼在世界銀行「從商難易度調查」中,排名逐漸提升。
§   東南亞地區的區域經濟整合:與中國相比,東南亞地區的市場規模仍小。2015年,東協地區的GDP約為美金2.6兆,僅是中國的4分之1。而東協地區總人口為6.4億,也僅有中國的一半。東協經濟共同體致力於推動區域經濟整合,包括促進會員國間更自由的貨物、服務、投資與技術勞工的流動。這可以為進駐東協的外商提供更廣闊的投資機會。
 
台灣當地的影響因素
§   人口結構:台灣的勞動年齡人口將從今年開始縮減,勞力成本預期將會增加,在這樣的環境下,台灣企業自然會尋求海外投資機會,以控制成本與維持報酬。過去幾年來,海外直接投資占台灣GDP的比例逐年增加,預期在接下來幾年,這樣的趨勢仍將維持。
§   政府政策的支持:蔡英文總統上任後提出「新南向政策」,促進台灣與東南亞區域的發展交流及合作。建議台灣也可參考日本或其他已開發國家在東協地區的成功投資經驗,為南下投資的企業提供更多的訊息、諮詢服務,及低利貸款、擔保、保險等優惠利多。南韓與東協在2006年簽署自由貿易協定(FTA)後,促進南韓企業在東協地區投資的蓬勃發展。台灣政府也可思考,爭取與更多區域合作夥伴簽訂FTA。
 
對未來的展望
§   基於過去五年的成長趨勢,預估在2016至2020年,台灣企業的海外直接投資總額,每年平均可達約美金60億的規模,東協地區占台灣企業海外直接投資比重,將會上升至24%。
§   新加坡與越南是目前台灣企業較偏愛的兩個市場。由於完善的FTA網絡,關鍵的地理位置,以及相對容易的經商環境,使新加坡向來被視為進入東協地區的門戶,新加坡也是東協地區中唯一與台灣簽訂雙向FTA的國家。
§   越南對台灣企業的吸引力,則來自於強勁的成長動能,以及低廉的勞動成本。台灣企業目前是越南前五大外來投資國家。當地逐漸成熟的產業供應鏈,尤其是電子產業,應能吸引更多台灣企業前往越南投資。
§   印尼與菲律賓也具有經濟成長與勞動成本低廉的優勢,此外這兩地的市場與人口規模也較越南龐大,對台灣消費性與服務性產業都很有吸引力。然而,當地經商環境較特殊,可能對沒有東南亞投資經驗的台灣企業而言,會是一項挑戰。這就更需要政府的協助,來幫助企業順利進入市場,並且建立長期互惠的合作關係。